2025年1月21日
进入7月，A股下半年的交易拉开序幕，市场动态和资金流向呈现出新的变化。
截至7月7日，上证指数本月下跌2.52%，跌破4000点关口，深证成指和创业板指分别下跌6.05%和9.92%。从交易层面看，市场已进入存量资金博弈阶段，沪深两市日均成交额约3.2万亿元，较6月下旬略有萎缩。
资金轮动的速度加快。此前表现强势的AI算力、半导体等高景气度行业暂时进入调整期，避险资金开始流向估值较低的医药、周期和消费板块。同时，A股正迎来密集的中报业绩预告期，概念炒作逐渐降温，业绩兑现能力、订单落地情况以及盈利确定性成为资金选股的关键考量因素，市场进一步巩固了对龙头个股的追捧和整体分化的格局。
在此背景下，国内41家主要券商发布了7月金股组合，共计推荐239只股票，推荐次数达374次。这些推荐覆盖了科技、医药、高端制造、周期、消费五大核心领域，既延续了对科技主线的配置策略，也关注挖掘价值板块的补涨机会。
科技板块仍是重点，中际旭创获得13家券商力荐
从券商的推荐活跃度来看，天风证券以推荐25只金股的数量位居榜首，其推荐股票涵盖多个领域。兴业证券则侧重于高景气度行业，推荐了12只细分行业的龙头股。此外，中金公司、中国银河、光大证券和国投证券等8家机构均推荐了10只及以上金股。
在金股的具体布局上，有两个显著特点：一是券商坚持配置科技成长赛道，同时增加了对低估值稳健价值板块的配置以对冲风险；二是龙头抱团现象明显，多只股票获得了多家券商的联合推荐。就个股热度而言，中际旭创（300308.SZ）以获得13家券商的推荐成为本月最受关注的金股。海光信息（688041.SH）和中国巨石（600176.SH）均获得10家券商推荐，并列第二。药明康德（603259.SH）获得9家券商青睐，巨化股份（600160.SH）获得6家券商推荐，它们一同跻身本月金股的第一梯队。
然而，当前金股的市场表现呈现明显分化。截至7月7日收盘，所有金股的月内平均涨跌幅为-6.44%，显示出市场整体仍面临调整压力。其中，有68只股票录得正收益，171只股票下跌，正收益的比例仅为28.45%。
在所有配置方向中，科技板块依然是券商7月布局的重心。信息技术行业获得了133次推荐，占总推荐次数的35.56%，其中AI算力和先进半导体是两大核心布局领域。寒武纪（688256.SH）、拓荆科技（688072.SH）和兆易创新（603986.SH）等股票各获4家券商推荐，亨通光电（600487.SH）、中微公司（688012.SH）和浪潮信息（000977.SZ）等各获3家券商推荐，覆盖了AI芯片、半导体设备、存储芯片等多个领域。
东海证券分析指出，美伊协议的签订和油价回落有望缓解全球通胀压力，美联储年内加息预期可能出现回撤，科技领域仍将是中美两国的重要主线，建议关注具备业绩验证能力的AI算力、半导体等板块。
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代财经表示，进入7月，市场风格出现一定切换，前期大幅上涨的芯片、半导体、光模块等板块出现较明显回调。他认为，回调之后这些板块的价值会逐步显现。鉴于AI的长期发展趋势不变，存储芯片、光模块等行业业绩的增长将有助于消化估值，因此回调为前期踏空投资者提供了布局机会。
医药、消费板块多点开花
除了科技板块，价值板块的配置价值也日益凸显。为平衡成长赛道的波动风险，券商在7月金股中增加了对医药、周期、消费板块的配置。这些估值处于低位且业绩边际改善的板块，正逐渐被市场视为获取稳健收益的重要来源。
在周期板块中，材料和工业行业的配置力度最大。材料行业以75次推荐、20.05%的占比成为第二大配置行业，工业行业则以66次推荐、17.65%的占比紧随其后。
具体来看，中国巨石获得10家推荐，巨化股份（600160.SH）获得6家推荐。凭借行业格局优化、成本优势以及处于历史低位的估值，这两家公司在估值修复方面的空间获得了机构的普遍认可。在工业领域，宁德时代（300750.SZ）获得5家券商推荐，作为新能源行业的龙头，多家机构认为该公司将受益于全球储能需求的爆发。潍柴动力（000338.SZ）获得4家券商推荐，其高端制造属性和稳健的业绩表现获得了机构的青睐。
医药板块的估值修复趋势也相当明确，医疗保健行业共获得27次推荐，占比7.2%。创新药服务龙头药明康德（603259.SH）获得9家券商重点推荐。国金证券研报指出，随着全球创新药研发投入的回暖，行业景气度持续上行，药明康德在手订单保障了其未来增长的持续性。此外，凯莱英（002821.SZ）获得4家机构推荐，进一步丰富了医药板块的配置选择。
杨德龙向时代财经指出，7月，创新药板块结束了近一年的下跌，开始出现上涨。主要催化剂是相关部门表示将对创新药在专利保护期内实施价格保护，不进行集采，仅对成熟的仿制药进行集采，这有效消除了投资者对创新药可能因集采导致价格大跌的担忧，为创新药板块的反转提供了重要契机。
消费板块则围绕复苏主线进行布局，可选消费和日常消费合计获得43次推荐，占比11.5%。当前消费板块整体估值处于历史中低位，安全边际充足，适合稳健型投资者进行中长期布局。其中，银轮股份（002126.SZ）获得3家券商推荐，其与消费升级相关的业务增长潜力获得了机构认可，反映出市场对消费复苏持续性的乐观预期。
基于对上半年行情的复盘，券商在7月策略中明确摒弃了极致的单边风格，转而主打“攻守平衡”。总体而言，机构普遍认为下半年应聚焦两大核心主线：一是长期布局AI算力、半导体、高端制造等高景气成长赛道，抓住产业迭代带来的长期红利；二是积极配置医药、周期、消费等低位价值板块，通过均衡配置降低组合波动，提升收益稳定性。
用户评论